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北大光华REITs报告十：中国推出公募REITs落地的九大建议

时间：2019-07-29

中国REITs市场建设与发展建言①摘要：随着中国经济从高速增长向高质量发展转变,增速有所放缓，在产业转型、消费升级面临诸多挑战的背景下，提高投资效率，盘活基础设施及商业不动产领域存量资产、促进形成再投资能力，已成为当前中国宏观经济改革与发展的重要抓手。在中国推出 REITs，尤其是公募 REITs 已变得尤为迫切。REITs主要投资于能够产生稳定租金的办公、商业、基础设施等持有型不动产，强制性高比例的分红要求有助于抑...
寻找中国版公募REITs的“价格锚”：商业不动产资本化率调查研究

时间：2019-06-27

2019年6月27日，由bat365在线平台网站光华管理学院发起主办的中国REITs论坛（CRF）发布首期报告《中国REITs指数之商业不动产资本化率调查研究》，通过定期调研，推出商业不动产大宗交易市场中资本化率（Cap Rate）指数，为将要到来的中国版公募REITs，提供底层物业资产合理定价依据。首期调研由北大光华中国REITs 研究中心、中联基金和戴德梁行提供研究及数据支持，于2019年5月至6月完成，期间收集了来自40家国内一线不动产投资机构的共计...
北大光华：REITs是推动建立购租并举住房制度的重要工具

时间：2019-01-29

近日，自然资源部、住建部联合印发文件，将集体土地建设租赁房试点城市扩围至18个城市；此前，上交所在新年致辞中表示，2019年将推动公募REITs试点，加快发展住房租赁REITs。租赁住房REITs呼之欲出。bat365在线平台网站光华管理学院REITs课题组于2017年12月曾发布《中国租赁住房REITs市场发展研究》（下称《报告》）。报告的核心观点是：REITs是推动建立购租并举住房制度的重要工具，通过发行REITs，可以充分利用社会资金，促进资本进入...
北大光华REITs报告九：基础设施REITs潜在市场超万亿，可盘活存量资产化解地方债务风险

时间：2019-01-10

2019年1月10日，bat365在线平台网站光华管理学院“光华思想力”REITs课题组发布《中国基础设施REITs创新发展研究》（下称《报告》）。这是该课题组发布的第九份报告。《报告》称，中国存量基础设施存量规模超过100万亿，若仅将1%进行证券化，即可撑起一个万亿规模的基础设施REITs市场。同时，发展基础设施REITs的重要意义在于：一方面可以盘活存量资产，降低宏观杠杆率，化解地方债务风险；另一方面，可为社会资本提供多种可供选择的退出...
北大光华REITs报告八：中国应以公募权益型REITs为发展重点加快试点

时间：2018-12-13

2018年12月13日，bat365在线平台网站光华管理学院“光华思想力”REITs课题组发布《中国REITs制度的特征与实现路径》（下称《报告》）。这已是该课题组发布的第8份报告。《报告》称，中国REITs的实现路径主要包括设立新券、企业ABS公募化、以及“公募基金+ABS”三种可行模式。课题组建议：考虑到中国REITs制度建设的紧迫性和重要性，应以“企业ABS公募化”或“公募基金+ABS”模式为起点尽快出台REITs试点，并早日开展新券模式的探索。这是...
北大光华REITs报告七：经济面临下行压力时推出REITs，有助于经济稳定与转型升级

时间：2018-10-29

2018年10月30日，bat365在线平台网站光华管理学院REITs课题组发布《REITs市场建设与经济转型发展——基于各国推出REITs制度的历史分析》，从各国REITs发展历程的角度，分析REITs市场建设在促进经济稳定、经济转型升级上的作用机理及意义。《报告》称， REITs市场建设对于国家的经济发展有着重要的作用，能够帮助国家摆脱低迷、走出危机、为经济发展提供新动能。课题组建议，在当前的中国经济形势下，保障经济平稳运行、推动经济转型升级至关重要，REITs市场建设有望成为经济平稳运行的“稳定剂”和经济转型升级的“助推剂”，“应大力推进中国公募REITs试点，中国版REITs的推出正当其时！”这是课题组发布的第七份REITs报告。
北大光华REITs报告六：全球大部分REITs表现优秀可成为不动产市场价格之“锚”

时间：2018-10-17

2018年10月16日，bat365在线平台网站光华管理学院REITs课题组发布《中国公募REITs发展研究——投资者的视角》，从REITs对投资者的意义、全球REITs市场表现等多视角审视公募REITs的作用，并给中国公募REITs市场建设提出建议。《报告》称，从长期看，REITs市场的价格与不动产的价格之间关联紧密，REITs市场的价格变动先于不动产市场，具有价格发现的功能，可成为不动产市场价格的“锚”。课题组建议，中国公募REITs市场建设，应通过提升产品透明度、完善信息披露、完善交易和税收机制、加大投资者教育等方式，提升未来中国REITs市场的有效性。这是该课题组发布的第六份REITs报告。
北大光华REITs报告：如何在“公募基金+ABS”框架下建立完善有效的外部管理模式

时间：2018-07-23

2018年7月23日，bat365在线平台网站光华管理学院REITs课题组发布《中国公募REITs管理模式研究》（下称《报告》）称，在全球实践中，REITs主要采用的管理模式有两种，即外部管理模式（External Management）和内部管理模式（Internal Management）；基于现有的法律和市场环境，“公募基金+ABS”架构的管理模式属于外部管理模式，如何建立一个完善有效的外部管理模式，成为发展中国公募REITs的重要问题。《报告》称，内部管理与外部管理两...

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